黑色建材周报:钢材社会库存回升

　　钢材弱势震荡

　　钢材的社会库存回升,钢材库存高位,上海三级螺纹跌至2020附近,钢厂限产依旧是“雷声大,雨点小”,目前唐山高炉开工率依旧维持在较高的水平。行业供求矛盾是症结,预计短期钢材维持弱势震荡格局。

　　炉料企稳受阻,价格再现下跌迹象

　　在国内经济“三期叠加”背景下,经济对钢材的需求强度下滑,单位GDP用钢量减少,产业链各环节价格仍旧维持阴跌态。由于行业本身存在的产能与消费严重不匹配的“产能过剩”问题,以及资金面需求,行业去库存过程尚未结束。因此,在大方向上,我们认为黑色品种短期(1-3个月)仍将维持筑底行情。短周期沽空为宜。目前铁矿石短期震荡为主,市场分歧较大。关注卖焦炭买焦煤策略。

　　动力煤消耗处于低位

　 神华7月动力煤销售价格未变。宏观经济三期叠加,梅雨天气冲击火电市场,而供给稳定,短期难以明显上涨。25日秦港库存648万吨,偏高,有去库存需求。下游电厂库存回升到3月以来的相对高点,补库暂时弱化。中下游环节仍有去库存需求,短期价格企稳为主。期货在经历前期调整后,基本到位,随着气温升高,耗煤回升,期货市场可能小幅反弹。

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